Sumber Banteng awalnya adalah hutan yang terdapat sungai, jadi awal mula dinamakan Sumber Banteng karena hewan – hewan sejenis banteng seperti sapi, kerbau, banteng, dll, minum dan mandi di tempat tersebut. Oleh karena itu, sampai sekarang aliran air dari Sumber Banteng pasti ada lumpurnya dan lumpur tersebut selalu muncul meskipun digali sedalam apa pun, kemudian jika sudah sore para hewan tersebut mengikuti aliran sungai menuju kubangan besar dan dalam yang kanan kirinya dikelilingi tanaman bambu dan dinamakan "kali kandang". Dinamakan "kali kandang" karena kali atau sungai yang menjadi jalan hewan – hewan tersebut menuju kubangan dan kandang yang menjadi tempat hewan – hewan tersebut tinggal. Hingga sekarang kubangan tersebut masih ada namun sudah tidak sedalam dan sebesar dahulu, sekarang kubangan tersebut juga sudah alih fungsi menjadi jalan tembusan dan tempat orang – orang membuang sampah. Sumber Banteng menjadi tempat wisata berawal dari inisiatif warga sekitar.
Semula saat itu banyak pohon besar yang kering dan tumbang sehingga warga sekitar mulai membersihkan dan melestarikan Sumber Banteng yang sebelumnya adalah hutan pada tanggal 7 November 2017. Mulai dari sini banyak pihak yang mengirim sumbangan berupa tanaman dan rutin melakukan kerja bakti. Kemudian pengesahan dan perizinan menjadi wisata oleh pemerintah serta dibentuknya POKDARWIS satu tahun setelahnya yaitu pada tahun 2018. Setelah itu pembangunan – pembangunan di Sumber Banteng terus dilakukan secara berkala hingga saat ini.
Saat musim kemarau tiba mata air di Sumber Banteng tidak surut maupun mengalami kekeringan. Beberapa orang juga meyakini air di Sumber Banteng dapat diminum dan menyembuhkan penyakit, hal ini dibuktikan dengan penelitian yang dilakukan KKN Universitas Negeri Malang yang bekerja sama dengan PT Graha Mutu Persada Mojokerto pada Sumber Thowo yang ada di wisata Sumber Banteng tanggal 27 Juni 2022. Hasil penelitian tersebut membuktikan bahwa air Sumber Banteng layak dikonsumsi secara langsung, hal ini tentu akan menjadi daya tarik sendiri bagi wisata Sumber Banteng untuk menarik perhatian wisatawan regional.